不含税营收（万元）🟡 关注
9,871
▼ 15.1% vs 25年（11,629）
不含税毛利（万元）🟢 提升
1,455
▲ 148.7% vs 25年（585）
毛利率 🟢 提升
14.74%
▲ +9.71pp vs 25年（5.03%）
利润总额（万元）🟢 提升
594
▲ 扭亏为盈 vs 25年（-224）
接待人数（人）🟡 关注
53,054
▼ 14.2% vs 25年（61,817）
人力费用（万元）🟢 正常
598
▲ +2.1% vs 25年（586）
正常社保公积金基数上调
非人力费用（万元）🟡 关注
239
▲ +11.3% vs 25年（215）
⚠ 市场渠道推广费+22万
总费用（万元）🟢 正常
837
▲ +4.6% vs 25年（800）
三类产品同比对比（营收 / 毛利率）
核心发现
营收向高毛利春航集中，非航、外航主动收缩；三类产品毛利率全面上行，以质换量策略初见成效。
🎯 上半年预算完成度
📉 营收
完成 80.5% | 实际 9,871万 / 预算 12,261万 | 缺口 -2,390万
📈 毛利
完成 123.0% | 实际 1,455万 / 预算 1,183万 | 超额 +272万
💰 费用总额
完成 102.5% | 实际 837万 / 预算 817万 | 超支 +20万 ⚠市场推广费+22万
🏆 利润总额
完成 179.7% | 实际 594万 / 预算 331万 | 超额 +263万
📅 全年预算完成度
🏆 利润总额
完成 74.0% | 实际 594.18万 / 预算 803万 | 缺口 -208.82万
📉 营收
完成 36.6% | 实际 9,871万 / 预算 27,000万 | 缺口 -17,129万
产品状态分类概览（今年有去年有 / 今年有去年无）
| 产品状态 |
类别 |
人数 |
不含税收入（万） |
不含税毛利（万） |
毛利率 |
营收占比 |
| 今年有去年无（新品） |
春航 | 479 | 147.4 | -60.28 | -40.9% | 1.49% |
| 非航 | 185 | 157.2 | 25.08 | 15.95% | 1.59% |
| 外航 | 70 | 270.08 | 59.28 | 21.95% | 2.74% |
| 今年有去年有（连续品） |
春航 | 48,794 | 5,840.14 | 1,101.08 | 18.85% | 59.17% |
| 非航 | 2,936 | 2,984.80 | 298.34 | 10.00% | 30.24% |
| 外航 | 590 | 471.15 | 31.38 | 6.66% | 4.77% |
| 今年无去年有（退出品） |
春航 | 0 | 0 | 0 | — | 0% |
| 非航 | 0 | 0 | 0 | — | 0% |
| 外航 | 0 | 0 | 0 | — | 0% |
| 合计 |
53,054 | 9,870.77 | 1,454.88 | 14.74% | 100% |
💡 关键洞察
- 营收下降15%，但毛利大幅增长149%，毛利率提升9.71pp，实现以质换量
- 春航产品营收同比增长18%，毛利率从2.4%飙升至17.4%，是核心驱动力
- 利润扭亏为盈，从-224万转为+594万，增幅365%
- 人数和毛利双双超额完成预算，策略执行成效显著
⚠️ 风险预警
- 营收完成率仅80.5%，全年预算压力较大
- 非人力费用超出预算9%（主要为渠道推广费+22万），需关注费效比
- 非航和外航营收均同比下降，结构优化有代价，需防范规模收缩风险
- 春航新品是春航日本线，因不可抗力亏损60万
📈 趋势预测
- 下半年若维持当前毛利率水平，全年利润有望达到800万+
- 产品结构调整红利将持续释放，春航三亚（商务舱）占比提升趋势明确
- 非人力费用若回归正常水平，利润空间可进一步扩大
🔮 情景分析：全年利润推演（基于26H1数据）
假设毛利率15.0%
下半年预估营收8,000万
下半年预估毛利1,200万
下半年预估费用800万
下半年预估利润400万
~994万
全年利润总额预估
关键假设
下半年有三亚商务舱类似的产品（营收4,500万，毛利率24%）；南极/中东邮轮下半年放量；下半年费用严格按预算执行（参考全年预算费用：1,634万）
概率: 30%
假设毛利率13.0%
下半年预估营收7,000万
下半年预估毛利910万
下半年预估费用800万
下半年预估利润110万
~704万
全年利润总额预估
关键假设
毛利率微降但仍优于25年；下半年营收规模与上半年持平；新品稳步增长；下半年费用严格按预算执行（参考全年预算费用：1,634万）
概率: 50%
假设毛利率10.0%
下半年预估营收5,500万
下半年预估毛利550万
下半年预估费用880万
下半年预估利润-330万
~264万
全年利润总额预估
关键假设
邮轮业务进一步收缩；代理商渠道持续流失；非人力费用超预算10%+（下半年费用约880万，参考全年预算费用：1,634万）
概率: 20%
📌 核心结论：26年毛利较25年增加870万（+148.7%），归因拆解如下
连环替代分析显示：人数变动贡献 -400.2万（负贡献），客单价变动贡献 +1,088.5万（正贡献），客单成本变动贡献 +181.8万（正贡献），合计净增870.1万。客单价提升是最核心驱动力，贡献了125%的毛利增量。
人数变动影响（万元）
-400.2
人数下降14%，拖累毛利
客单价变动影响（万元）
+1,088.5
单价提升是最大正贡献
客单成本变动影响（万元）
+181.8
成本控制带来正贡献
邮轮产品四象限分析（气泡=毛利额）
★ 明星（高营收·高毛利）保持优势，重点投入
● 金牛（低营收·高毛利）提升营收，保持毛利率
▲ 问题（高营收·低毛利）保持营收，优化成本
◆ 瘦狗（低营收·低毛利）优化结构，减少投入
💡 关键洞察
- 春航三亚（商务舱）贡献毛利增量818万，是最大正贡献，来源于客单价提升554万+成本改善277万
- 南极邮轮贡献79万，中东邮轮贡献30万，高端邮轮成为新增长引擎
- 国内邮轮（国内游轮）亏损125万是最大拖累，人数从1853人骤降至4人
- 日本线外航同比亏损扩大，损失166万，受政策影响明显
⚠️ 风险预警
- 国内邮轮业务几乎全线退出（-125万），需关注是否有恢复计划
- 日本外航线路亏损持续，-166万，是最大减分项
- 春航三亚（非商务舱）春航产品毛利仅3.56万（毛利率0.27%），盈利空间极薄
- 欧洲文旅局团队利润下降，-56万，需评估此类高净值客户维护成本
📈 趋势预测
- 春航三亚（商务舱）量价齐优的趋势若延续，将成为全年利润主支柱
- 中东、东南亚邮轮新品初显成效，下半年旺季有望放量
- 外航新品（美洲、巴塞罗那）已进入盈利状态，下半年有较大增量空间
- 建议加速退出亏损产品，将资源集中于高毛利产品线
📌 渠道核心结论
① 春航三亚（商务舱）占比升至45.8%（+10pp），成为第一大渠道
② 代理商渠道营收下降1,383万，是总营收下降最大原因
③ 线下直客营收翻3.7倍（131→482万），高净值客户开拓显著
④ 电商平台营收几乎清零，数字渠道严重萎缩
渠道营收占比 — 26年 vs 25年
各渠道营收绝对值变化（万元）
| 渠道 |
26年营收 |
25年营收 |
同比变化 |
26年占比 |
| 春航三亚（商务舱） | 4,518.74 | 4,162.73 | ▲ +356.0 | 45.8% |
| 代理商 | 4,226.32 | 5,609.78 | ▼ -1,383.5 | 42.8% |
| 线下直客 | 482.27 | 131.36 | ▲ +351.0 | 4.9% |
| 平台渠道 | 422.05 | 1,046.95 | ▼ -624.9 | 4.3% |
| 社区(前返) | 131.66 | 390.80 | ▼ -259.1 | 1.3% |
| 社区(后返) | 60.78 | 30.96 | ▲ +29.8 | 0.6% |
| 电商平台 | 0.79 | 256.66 | ▼ -255.9 | 0.01% |
| 其他/内部 | 28.16 | 0.00 | ▲ 新增 | 0.3% |
| 合计 | 9,870.77 | 11,629.24 | ▼ -1,758.5 | 100% |
前十大代理商排名变化（26年 vs 25年）
2026年前十大代理商
| 排名 | 代理商名称 | 营收（万） | 占比 | 毛利率 |
|---|
| 1 | 上海携程国际旅行社连续 | 440.22 | 4.46% | 13.54% |
| 2 | 鲲鹏假期（天津）新晋 | 363.47 | 3.68% | 6.36% |
| 3 | 北京悦和旅行社天津分公司新晋 | 330.12 | 3.34% | 7.81% |
| 4 | 北京众信悠哉国际旅行社连续 | 317.65 | 3.22% | 11.05% |
| 5 | 海南天之涯（天津）新晋 | 290.37 | 2.94% | 4.90% |
| 6 | 北京恒信国际旅行社连续 | 267.78 | 2.71% | 11.05% |
| 7 | 上海春秋旅行社连续 | 211.90 | 2.15% | 20.29% |
| 8 | 北京市文化和旅游局连续 | 144.94 | 1.47% | 31.23% |
| 9 | 北京市海外文化交流中心新晋 | 124.08 | 1.26% | 47.78% |
| 10 | 天津市春秋旅行社连续 | 119.33 | 1.21% | 6.00% |
| 前十合计 | 2,609.86 | 26.44% | 13.00% |
2025年前十大代理商（对比参照）
| 排名 | 代理商名称 | 营收（万） | 占比 |
|---|
| 1 | 北京恒信国际旅行社 | 1,337.41 | 11.50% |
| 2 | 上海携程国际旅行社 | 532.00 | 4.57% |
| 3 | 北京星途邮轮 | 267.36 | 2.30% |
| 4 | 天津市春秋旅行社 | 248.00 | 2.13% |
| 5 | 北京众信悠哉 | 243.41 | 2.09% |
| 6 | 北京市文化和旅游局 | 187.76 | 1.61% |
| 7 | 南京途牛国际旅行社 | 165.59 | 1.42% |
| 8 | 天津牵手旅行社 | 158.57 | 1.36% |
| 9 | 重庆春秋国际旅行社 | 156.21 | 1.34% |
| 10 | 上海春秋旅行社 | 154.01 | 1.32% |
| 前十合计 | 3,450.32 | 29.67% |
💡 关键洞察
- 春航三亚（商务舱）占比从35.8%升至45.8%，是最大结构变化
- 线下直客营收翻3.7倍（131万→482万），高净值客户开拓成效显著
- 前十大代理商合计占比从29.7%降至26.4%，客户分散度提升
- 6家代理商连续两年蝉联前十，基础客户稳定；4家新晋代理商补位
- 前十大代理商平均毛利率13%，携程、众信均超11%；文旅局、海外中心毛利率超30%，政府资源产品表现亮眼
⚠️ 风险预警
- 代理商渠道营收下降1,383万，是总营收下降的最大原因
- 电商平台营收几乎清零（257万→0.79万），数字渠道严重萎缩
- 平台渠道（兄弟分社）下降625万，需了解内部合作调整情况
- 25年第一大客户恒信（1,337万）在26年仅排第六（268万），流失严重
📈 趋势预测
- 春航三亚（商务舱）盈利能力强（毛利率24%），营收占比提升的同时收缩其他渠道营收，可能是主动行为，符合以质换量的策略
- 线下直客渠道有较大增长空间，可加大高净值客群维护投入
- 恒信等优质老客户有回流潜力，下半年需重点维护关系
- 电商渠道需评估重建必要性，或转向精准投放模式
📌 产品类型核心结论
① 春航三亚（商务舱）营收占比45.8%，毛利率24.3%，是绝对支柱
② 邮轮产品营收同比降，毛利率升至10.1%（+0.6pp），以质换量策略的又一体现
③ 旅游机票扭亏为盈：毛利率 -8.6%→+2.9%（+11.5pp）
④ 简行自由行扭亏：毛利率 -21.5%→+17.7%（+39.2pp）
⑤ 跟团游营收占比从17.6%降至9.7%，毛利率下降6.2pp，日本线不可抗力
各产品类型营收份额变化（26年 vs 25年）
各产品类型毛利率变化（26年 vs 25年）
产品类型完整对比数据
| 产品类型 |
26年营收（万） |
26年占比 |
25年营收（万） |
25年占比 |
占比变化 |
26年毛利率 |
25年毛利率 |
毛利率变化 |
| 春航三亚（商务舱） |
4,518.74 | 45.8% |
4,162.73 | 35.8% |
▲ +10.0pp |
24.3% | 6.7% |
▲ +17.6pp |
| 邮轮游 |
2,961.25 | 30.0% |
4,445.13 | 38.2% |
▼ -8.2pp |
9.6% | 4.9% |
▲ +4.7pp |
| 旅游机票 |
1,255.37 | 12.7% |
924.95 | 8.0% |
▲ +4.7pp |
2.9% | -8.6% |
▲ +11.5pp（扭亏） |
| 跟团游 |
952.78 | 9.7% |
2,046.92 | 17.6% |
▼ -7.9pp |
5.6% | 11.8% |
▼ -6.2pp |
| 简行自由行 |
72.77 | 0.74% |
14.87 | 0.13% |
▲ +0.61pp |
17.7% | -21.5% |
▲ +39.2pp（扭亏） |
| 地接 |
71.85 | 0.73% |
25.97 | 0.22% |
▲ +0.51pp |
2.3% | 16.6% |
▼ -14.3pp |
| 其他 |
20.20 | 0.20% |
0.00 | 0% |
▲ 新增 |
99.5% | — |
— |
| 引流自由行 |
15.13 | 0.15% |
0.00 | 0% |
▲ 新增 |
19.2% | — |
— |
| 合计 |
9,870.77 | 100% |
11,629.24 | 100% |
— |
14.7% | 5.0% |
▲ +9.7pp |
💡 关键洞察
- 春航三亚（商务舱）营收占比从35.8%升至45.8%，毛利率达24.3%，是绝对支柱产品
- 邮轮产品毛利率升至10.1%（+0.6pp），以质换量策略的又一体现
- 旅游机票实现扭亏，毛利率从-8.6%转为+2.9%，产品质量显著改善
- 简行自由行从亏损21.5%转为盈利17.7%，小品类潜力可期
- 跟团游营收占比从17.6%降至9.7%，毛利率降6.2pp，日本线不可抗力
⚠️ 风险预警
- 跟团游毛利率从11.8%降至5.6%，盈利能力有所削弱
- 地接产品毛利率大幅下降（16.6%→2.3%），虽营收增长但质量下滑
📈 趋势预测
- 邮轮游下半年旺季预计有所回升，尤其高端线路（南极、中东）
- 日本线路若政策恢复，跟团游占比将快速反弹
- 自由行系列产品增长势头良好，可适当加大资源投入
📋 数据说明
数据来源：2026半年度北京分社经营分析 · 毛利影响因素分析（按目的地分类产品）
口径：11月—4月累计不含税数
单位：万元、人
🔴 负毛利 / 🟢 正毛利 / 🟡 新品
各产品毛利增长连环替代归因（万元）
连环替代法说明：毛利变动 = 人数变动影响 + 客单价变动影响 + 客单成本变动影响。人数变动影响 = (26年人数 - 25年人数) × 25年客单毛利；客单价变动影响 = 26年人数 × (26年客单价 - 25年客单价)；客单成本变动影响 = 26年人数 × (25年客单成本 - 26年客单成本)。新品无25年数据，按新品毛利直接计入。